好評につき３度目の発行額増額を決定だそうです「世界銀行 南アフリカ・ランド建て利付債券～利率 年9.75％」

楽天証券から不定期にパソコンに送られてくる情報で、何度も来ていたので、気になってチェックしてみました。（楽天証券へのリンク）

発行額を増額した販売中の債券の概要は以下のとおりです。

発行体　　　　　　：国際復興開発銀行（世界銀行）
格付  　　　　　　　：AAA（S＆P）Aaa（Moodｙ’s）
通貨　　　　　　　　：南アフリカ・ランド
販売価格 　　 　　：額面金額の100％
期間　　　　　　　　：2年
償還日　　　　　　　：2010年3月10日（水）
利率 （税引前）　　 ：年9.75％
利払日　　　　　　　：年2回（9月10日、3月10日）
販売期間　　　　　　：2008年2月5日（火) 17:30～2008年3月6日（木）15：00
                      （ただし、販売限度額に達し次第、販売を終了します。）
発行日　　　　　　　：2008年3月10日（月）
受渡日 　　　　　 　：2008年3月11日（火）
販売単位　　　　　　：25,000南アフリカ・ランド（ZAR）以上、25,000南アフリカ
                     ・ランド単位での販売
　　　　　　　　　　　　　　　≒（37.5万円相当）※1ZAR=14.5円として計算

2008/2/22 10時現在１南アフリカ・ランド＝13.77円の為替レートが今後どう推移するかによって投資家の損益が左右される商品です。

発行体の世界銀行の信用力は全く問題ないと思いますが、高いクーポンに釣られて安易に投資すると痛い目に会うかもしれません。

確かに、南アフリカは資源大国であり、近年の資源通貨高のトレンドや、しばらくは資源を取り巻く情勢には大きな変化がない様に思えるので、中長期的には円との関係で言えば、ランド高に賭けるのもよいかもしれません。

ですが、本商品の様に中途半端な期間（２年）の場合は、逆にファンダメンタルズの違いではない別の要因（例えば、円キャリー・トレードの巻き直しが２年後に起こる等）に影響を受けたりすることが考えられるからです。

個人的には、為替という先が読めず「ゼロサム」の商品に投資することはおススメしません。