国内株式市場のPBRについて
昨年トヨタの株価が今より安かった時期に、同社のPBRについて言及したことがあります。（参考：世界のTOYOTA PBR１倍割れが意味するもの）
この時は日本企業の代表選手であるトヨタでさえ、PBRが１倍割れ、すなわち株価が１株あたり純資産（BPS＝解散価値）を下回る状況は、異常であり早晩こうした状況は解消されるはず、との思いでエントリーしました。
どうやら、私の予想は、一部予想外の理由も背景に、その通りとなりそうです。
まず、総悲観の状況がひとまず落ち着き、世界市場全体の株価が上昇（利益が伴っていませんので再び下落する懸念もあり）したことにより、PBRが上昇していることは、ある程度想定されたことです。
この結果、先週末の８日時点で東証１部全体のPBRは1.04倍と１倍を僅かですが上回っています。
そして、ここからは私の想定以上ですが、自動車、電機、銀行などの主力企業の業績が非常に悪く軒並み大幅な赤字のため、純資産の目減りが著しいことが挙げられます。
例えば、
トヨタの場合、純資産は3,769円（20年３月）→3,208円（21年３月）と14.9％減少。
また、総合商社トップの三菱商事で、純資産は1,751円（20年３月）→1,451円（21年３月）と17.1％減少。
さらに、東芝に至っては、20年３月末1,022,265百万円あった純資産が、前期末は447,346百万円となんと半分以下に激減しています。
各社の決算発表は、今週に６割の企業が集中（うち15日だけで800社以上）しますので、株価が横ばいでもPBRは上昇することとなります。
大幅当期赤字のメガバンクや多くの電機メーカーの発表がこれからですので、16日（土）の日経朝刊で確認できる数字は、かなり動くことが予想されます。
レバレッジ君さん
リンクの変更ありがとうございます。
お手数をかけて申し訳ありませんでした。
これからも引き続きよろしくお願いします！
投稿： ぐっち | 2009年5月20日 (水) 23時18分